Microsoft y Amazon baten estimaciones: Azure crece un 40% y AWS marca su mayor crecimiento en 15 trimestres

Si los resultados de Alphabet y Meta publicados antes dejaban la pregunta abierta sobre si la inversión masiva en IA generaba retorno suficiente, Microsoft y Amazon acaban de dar su propia respuesta. Las dos son afirmativas. Las dos vienen con números que el mercado no esperaba tan buenos. Y las dos hacen que la noche del 29 de abril de 2026 sea una de las más importantes en la historia de los resultados empresariales tecnológicos.

Microsoft: el negocio de IA supera los 37.000 millones anualizados

Microsoft reportó ingresos de 82.900 millones de dólares en el tercer trimestre fiscal de 2026, un 18% más interanual. El beneficio neto fue de 31.800 millones, un 23% más. El BPA de 4,27 dólares superó las expectativas del consenso. La CFO Amy Hood resumió el trimestre en una frase: «Entregamos resultados que superaron las expectativas en ingresos, beneficio operativo y beneficios por acción.» Model Context Protocol

El dato más importante de la noche para Microsoft no está en los ingresos totales. Está en una cifra que Satya Nadella destacó en su declaración: «Nuestro negocio de IA superó una tasa de ingresos anuales de 37.000 millones de dólares, un 123% más interanual.» Model Context Protocol Hace doce meses esa cifra era de aproximadamente 16.700 millones. Duplicarla en un año, sobre una base ya grande, es la señal más concreta hasta ahora de que la monetización de la IA en Microsoft no es narrativa sino negocio real.

Azure y otros servicios en la nube crecieron un 40% interanual, acelerando desde el 35% del trimestre anterior. Microsoft Cloud en su conjunto alcanzó 54.500 millones, un 29% más. La cartera de pedidos comerciales pendientes creció un 99% hasta los 627.000 millones de dólares. Model Context Protocol

El 40% de Azure es el número que más importa después del debate de las últimas semanas. El trimestre anterior Microsoft había dicho que habría crecido al 42% de no ser por restricciones de capacidad. Esta semana, con nueva infraestructura desplegada, el crecimiento ha llegado al 40%. Las acciones de Microsoft subieron en el after hours tras el informe. Truto

El contexto OpenAI que complica la lectura

Hay un elemento que hace los números de Microsoft más complejos de interpretar de lo que parecen a primera vista. Los resultados no GAAP de Microsoft excluyen el impacto de las inversiones en OpenAI. Model Context Protocol La semana pasada, el WSJ publicó que OpenAI no llega a sus objetivos internos de ingresos y usuarios. Si la valoración de la posición de Microsoft en OpenAI —que según varios analistas está contabilizada a valor de mercado— sufre un deterioro, ese efecto aparecerá en futuros informes.

Por ahora, el negocio operativo de Microsoft habla por sí solo. Nadella describió el momento como la «era de la computación agéntica» y afirmó que Microsoft está «enfocada en entregar infraestructura y soluciones cloud y de IA que capaciten a cada empresa para maximizar sus resultados en la era agéntica». Model Context Protocol

Amazon: AWS en su mayor velocidad de crecimiento desde 2022

Amazon reportó ingresos totales de 181.500 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, un 17% más interanual, con un BPA de 2,78 dólares frente a los 1,64 esperados por los analistas. AWS reportó ingresos de 37.600 millones, un 28% más interanual, su crecimiento más rápido en 15 trimestres. CIO

El beneficio operativo de AWS aumentó aproximadamente un 23% hasta los 14.160 millones de dólares, muy por encima de los 12.840 millones del consenso de StreetAccount. a2a mcp

Andy Jassy, CEO de Amazon, puso los números de AWS en contexto con una declaración que incluye un dato que no había compartido públicamente antes: «AWS está creciendo un 28% —nuestro crecimiento más rápido en 15 trimestres— sobre una base muy grande. Nuestro negocio de chips superó una tasa de ingresos anuales de 20.000 millones de dólares, creciendo triple dígito interanual. La publicidad creció hasta más de 70.000 millones en ingresos de los últimos doce meses. El crecimiento de unidades en nuestras tiendas alcanzó el 15%, el más alto desde el final de los confinamientos por la pandemia.» CIO

El dato de los chips es el más sorprendente. Los chips Trainium de Amazon —los mismos que Anthropic usará para entrenar sus próximos modelos bajo el acuerdo de 100.000 millones anunciado la semana pasada— han superado los 20.000 millones de ingresos anualizados con crecimiento de triple dígito. Es la primera vez que Amazon confirma esa cifra públicamente.

La reacción del mercado y la guía para el segundo trimestre

Las acciones de Amazon subieron un 4% en el after hours tras publicar el informe. Truto Sin embargo, las acciones retrocedieron más de un 3% después de que se publicara la guía para el segundo trimestre. Amazon espera ingresos de entre 194.000 y 199.000 millones en el segundo trimestre, con beneficio operativo de entre 20.000 y 24.000 millones. El punto medio del rango de ingresos supera los 189.100 millones esperados por Wall Street, pero el rango de beneficio operativo queda por debajo de la proyección de 22.900 millones. ThoughtSpot

El balance de la noche: la IA sí genera retorno, con matices

Cuatro informes. Cuatro batidas de estimaciones. Cuatro reacciones distintas del mercado. El balance de la noche del 29 de abril es que la inversión masiva en IA sí está generando retorno medible — AWS al 28%, Azure al 40%, Google Cloud al 63%, todos acelerando — pero el mercado está calibrando con precisión creciente cuánto gasto adicional acepta frente a cuánto crecimiento obtiene a cambio.

Alphabet es la empresa que mejor ha resuelto esa ecuación esta noche: ingresos muy por encima de lo esperado con un Cloud que crece más rápido que nadie. Microsoft y Amazon la han resuelto bien, con aceleración real en sus negocios cloud y cifras de IA que confirman que la monetización va en serio. Meta la ha resuelto en el negocio pero no en el mensaje sobre el gasto futuro.

El patrón general es claro: la IA está impulsando ganancias en todos los frentes, pero también está introduciendo volatilidad, presión sobre márgenes y una brecha creciente en calidad entre las empresas que pueden demostrar retorno y las que todavía tienen que hacerlo. Artificial Studio Apple publica mañana. Será el último test de la semana.